Informe Energía Eléctrica

El sector de energía eléctrica atraviesa un período de contraste durante 2025. Mientras la bonanza hídrica ofrece un alivio en el corto plazo, las debilidades estructurales y la incertidumbre regulatoria plantean un riesgo crítico para la confiabilidad del servicio en el mediano plazo (2026-2027).
La notable recuperación de los embalses (alcanzando el 83,8% en octubre) ha generado efectos positivos inmediatos. El precio promedio ponderado de bolsa se desplomó desde sus máximos históricos, y la generación con combustible fósil experimentó una contracción del 55,4% en el acumulado de enero a octubre, reduciendo la exposición del sistema a costos caros.
A pesar de la estabilidad hídrica coyuntural, la confianza inversionista ha caído drásticamente. La Inversión Extranjera Directa (IED) en Electricidad, Gas y Agua se contrajo un 42,1% en el primer semestre de 2025, impulsada por la alta incertidumbre regulatoria y los cuantiosos atrasos en la entrada de nuevos proyectos de generación y transmisión. Sumado a esto, las deudas pendientes del Gobierno con el sector (cercanas a los $5,9 billones de pesos) y la inminente crisis de suministro de gas natural para 2026-2027, mantienen alta la prima de riesgo y sugieren que el país enfrenta una amenaza latente de desabastecimiento si las condiciones hidrológicas se revierten.